6個(gè)月的時(shí)間，從提出設(shè)立到政策落地再到“開(kāi)門(mén)迎客”，再到對(duì)首批申報(bào)企業(yè)的問(wèn)詢……科創(chuàng)板及試點(diǎn)注冊(cè)制高效的進(jìn)展讓市場(chǎng)充滿期待。這充分彰顯了科創(chuàng)板作為新設(shè)立的板塊承擔(dān)著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)新型業(yè)態(tài)、深化資本市場(chǎng)改革的重要使命。

　　采訪中，多位市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，金融是經(jīng)濟(jì)的活水，不斷深化資本市場(chǎng)改革是順應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然需要。黨中央國(guó)務(wù)院高度重視資本市場(chǎng)建設(shè)，近期多次對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展給出明確要求，顯現(xiàn)出資本市場(chǎng)改革對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要意義和緊迫性。

　　推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的加速器

　　金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。

　　黨中央國(guó)務(wù)院高度重視以資本市場(chǎng)為代表的現(xiàn)代金融體系建設(shè)。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期做好經(jīng)濟(jì)工作的主旋律，深化資本市場(chǎng)改革服務(wù)好經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展正是題中之意，科創(chuàng)板將成為科技創(chuàng)新的重要抓手。

　　資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)中高效的資源配置場(chǎng)所，自新中國(guó)證券市場(chǎng)誕生以來(lái)，其使命就一直緊隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)不斷更新，支持企業(yè)融資、孵化一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)……

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，A股IPO審核企業(yè)數(shù)量達(dá)180家，通過(guò)家數(shù)111家，全年實(shí)現(xiàn)IPO募資總額合計(jì)1378.15億元。在再融資方面，2018年，可轉(zhuǎn)債完成再融資的公司超過(guò)70家，合計(jì)融資規(guī)模超過(guò)1020億元，比2017年增長(zhǎng)近70%。

　　從科創(chuàng)板定位看，主要面向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，其門(mén)檻的界定將更符合創(chuàng)新型行業(yè)和公司的特點(diǎn)，更加具有包容性。上交所表示，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)總體上屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，主要集中在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥和高端裝備等產(chǎn)業(yè)。總體而言，當(dāng)前我國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)大多處于爬坡過(guò)坎階段，有一定的科技創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，科技創(chuàng)新處于跟跑和并跑階段的企業(yè)多，處于領(lǐng)跑階段特別是突破關(guān)鍵核心技術(shù)的企業(yè)少。

　　川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂告訴記者，科創(chuàng)板作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁，在深化資本市場(chǎng)改革和推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)兩方面都有重要意義。此外，科創(chuàng)板直接面向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，契合推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的國(guó)家戰(zhàn)略。

　　中銀國(guó)際王維逸團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，科創(chuàng)板將補(bǔ)足資本市場(chǎng)短板，科技創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力，離不開(kāi)資本市場(chǎng)的大力支持?？苿?chuàng)板給予了符合條件的科創(chuàng)企業(yè)包容度，為資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域提供了規(guī)范高效的市場(chǎng)機(jī)制，有助于做大投資增量、盤(pán)活投資存量，提高科技領(lǐng)域資源配置效率，打通企業(yè)主導(dǎo)的科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的途徑。

　　科創(chuàng)板抓住了資本市場(chǎng)改革的牛鼻子

　　去年11月黃浦江畔科創(chuàng)板概念的提出為全面深化資本市場(chǎng)改革提供了方向，這一舉措被視為抓住了當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)改革的“牛鼻子”，承擔(dān)著重要使命。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)百余字的表述，市場(chǎng)各方均認(rèn)為是罕見(jiàn)的，充分表明高層對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視，改革勢(shì)在必行。近年來(lái)，資本市場(chǎng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，制度肌理不斷完善，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　科創(chuàng)板作為證監(jiān)會(huì)“一把手”工程，截至目前進(jìn)展順利。易會(huì)滿自今年1月26日履新證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，在不同場(chǎng)合對(duì)科創(chuàng)板進(jìn)行表態(tài)，并且將其上任調(diào)研首站選在上交所充分表明其對(duì)科創(chuàng)板籌備工作的重視。

　　2月27日，國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，易會(huì)滿表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是一項(xiàng)重大的制度創(chuàng)新，這項(xiàng)工作做好了，對(duì)于資本市場(chǎng)的各項(xiàng)改革都是非常大的一個(gè)推動(dòng)，需要堅(jiān)決地、穩(wěn)步地推進(jìn)?？苿?chuàng)板不是一個(gè)簡(jiǎn)單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時(shí)又進(jìn)一步支持科創(chuàng)，更好地為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

　　4月19日，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，科創(chuàng)板要真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制。要以高水平對(duì)外開(kāi)放促進(jìn)深層次改革，擴(kuò)大外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，落實(shí)國(guó)民待遇。

　　從科創(chuàng)板實(shí)施意見(jiàn)及相關(guān)配套措施可以窺見(jiàn)，如科創(chuàng)板允許虧損企業(yè)上市、以信息披露為核心、漲跌停板的放寬、退市標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)……這些制度的變化與現(xiàn)在運(yùn)行制度存在著延續(xù)和創(chuàng)新，用增量改革的方式來(lái)帶動(dòng)存量改革。

　　在星石投資看來(lái)，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新及一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展不足的短板，將會(huì)激發(fā)整個(gè)資本市場(chǎng)的獲利，進(jìn)一步加強(qiáng)金融資源的高效配置作用，服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　此外，近兩年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放推進(jìn)速度明顯加快，多項(xiàng)開(kāi)放政策措施相繼落地。今年年初，外管局合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）總額度從1500億美元增加至3000億美元，滬港通、深港通額度放開(kāi)……與此同時(shí)，目前包括MSCI、富時(shí)羅素和標(biāo)普道瓊斯等全球三大股票指數(shù)公司已宣布或啟動(dòng)將內(nèi)地A股納入其體系，推出科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是與國(guó)際市場(chǎng)接軌的最好體現(xiàn)。

　　凝聚共識(shí)，合力培育資本市場(chǎng)創(chuàng)新的試驗(yàn)田

　　科創(chuàng)板及試點(diǎn)注冊(cè)制消息推出以來(lái)，在多個(gè)場(chǎng)合都會(huì)聽(tīng)到對(duì)科創(chuàng)板的熱烈討論。

　　日前，科創(chuàng)板基金發(fā)售火熱，可以反映出市場(chǎng)對(duì)這一創(chuàng)新試點(diǎn)的關(guān)注程度。4月22日首批7只科創(chuàng)板基金獲批，4月26日首只科創(chuàng)板方向基金——易方達(dá)科技創(chuàng)新混合正式開(kāi)售，當(dāng)天在中國(guó)銀行渠道認(rèn)購(gòu)規(guī)模已超100億元。截至5月6日，華夏、富國(guó)、匯添富等多家公司發(fā)布公告，麾下的科創(chuàng)板基金提前結(jié)束募集。

　　近一個(gè)月以來(lái)，科創(chuàng)板配套內(nèi)容穩(wěn)步推進(jìn)，發(fā)布科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引、首批科創(chuàng)板基金獲得發(fā)行批文、第一屆科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)成立、上交所對(duì)首輪遞材料企業(yè)進(jìn)行問(wèn)詢……科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則發(fā)布相繼推出。截至發(fā)稿時(shí)，已有102家企業(yè)拿到了“準(zhǔn)生證”，已受理20家，對(duì)82家企業(yè)進(jìn)行問(wèn)詢。

　　科創(chuàng)板才剛剛起步，在推進(jìn)及后續(xù)運(yùn)行中不可避免會(huì)遇到一系列新情況、新問(wèn)題。面對(duì)一個(gè)新板塊，資本市場(chǎng)各方能否有效形成合力、保持理性顯得尤為重要。

　　上海證券交易所理事長(zhǎng)黃紅元表示，要發(fā)揮好“一個(gè)合力”。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制離不開(kāi)方方面面的支持，是一項(xiàng)重大工程，涉及資本市場(chǎng)一系列的重大基礎(chǔ)性制度改革，任務(wù)艱巨。同時(shí)，這也是一個(gè)新生事物，在發(fā)展初期難免出現(xiàn)一些不及預(yù)期的現(xiàn)象，需要社會(huì)各方積極參與，又適當(dāng)包容。凝聚共識(shí)，多加呵護(hù)，共同保障科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地，平穩(wěn)運(yùn)行。

　　港交所集團(tuán)行政總裁李小加認(rèn)為，社會(huì)各界若想幫助科創(chuàng)板，要做的就是不要賦予它太多任務(wù)?？苿?chuàng)板要實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制和發(fā)行完全市場(chǎng)化的目標(biāo)，或許面臨著一個(gè)容錯(cuò)率的難題。

　　“科創(chuàng)板與現(xiàn)行主板及創(chuàng)業(yè)板相比，在制度創(chuàng)新方面邁出一大步，而推進(jìn)過(guò)程是逐步的，不可能一蹴而就，需各方應(yīng)風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量?！北本┐髮W(xué)金融與證券研究中心名譽(yù)主任曹鳳岐告訴記者。