在過去的6個月里,硅谷發(fā)生了一些巨大的變化,用“翻天覆地”來說也不為過。
曾經(jīng)對風(fēng)投資金如饑似渴的技術(shù)初創(chuàng)公司們現(xiàn)在開始主動節(jié)制融資行為了,以前是能夠融資就融資,融資規(guī)模越大越好,現(xiàn)在則是能不融資就不融資,能勉強(qiáng)堅持下去就絕不融資,即便有時它們確實需要注入新資金,也寧愿忍痛不向風(fēng)投公司伸手。
據(jù)硅谷風(fēng)投公司長節(jié)資本(Merus Capital)的肖恩·鄧普西(Sean Dempsey)稱,發(fā)展到相對成熟期的技術(shù)初創(chuàng)公司越來越傾向于自力更生,盡量避免再走回頭路,向投資者融資。
鄧普西說:“很多公司都在竭盡全力地不融資。它們知道,如果它們重新回到融資市場,那迎接它們的必然是一場大屠殺?!?/span>
為什么這些初創(chuàng)公司拼死也不融資呢?
最主要的原因是,融資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化,很多初創(chuàng)公司知道,如果它們現(xiàn)在融資,那么融資交易的條款肯定不會像以前那么慷慨?,F(xiàn)在進(jìn)行融資,它們的估值很可能會下降,最好的情況也許是與以前融資時的估值持平。要么它們就必須接受一些對自己不利的條件,而這些條件肯定不會優(yōu)先考慮初創(chuàng)公司的利益,而是將投資者的利益擺在第一位。
鄧普西說:“這些初創(chuàng)公司尤其是大多數(shù)獨角獸公司在以前進(jìn)行的融資交易中的估值通常高于它們的基本面對應(yīng)的合理估值,它們知道現(xiàn)在市場風(fēng)向發(fā)生了轉(zhuǎn)變,投資者對風(fēng)險的恐懼超出了心中的貪婪,因此這些初創(chuàng)公司開始盡可能地避免融資?!?/span>
TheInformation最近的一篇報道就引出了初創(chuàng)公司因為融資而被迫同意對自己不利的條件的例子,有些投資者提出的條件甚至包括:如果初創(chuàng)公司IPO上市時的發(fā)行價不能令投資者滿意,投資者有權(quán)否決其IPO計劃。據(jù)報道稱,第一季度進(jìn)行了融資交易的高估值技術(shù)初創(chuàng)公司的數(shù)量比去年同期銳減了63%。
對新融資的恐懼意味著初創(chuàng)公司正被迫延長融資周期,通過削減招聘計劃和各項開支等手段讓公司利用手中現(xiàn)有的現(xiàn)金儲備盡可能地多堅持一段時間。
鄧普西說:“它們希望公司在進(jìn)行下一輪融資時能夠?qū)崿F(xiàn)盈利,或者至少讓公司估值能夠有所增長,最好是投資者對待初創(chuàng)公司的態(tài)度也能有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)然,這種情況在短期內(nèi)是不太可能出現(xiàn)的?!保ň幾g/林靖東)