進入2017年以來，ICO（首次代幣發(fā)行）迅速升溫，項目數(shù)量和融資金額在今年實現(xiàn)爆發(fā)式增長的同時，也呈現(xiàn)出明顯的泡沫化跡象。公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)已完成的ICO項目共計65個，累計融資規(guī)模26.16億元，累計參與人次達10.5萬。

事實上，新增ICO項目大多與區(qū)塊鏈開發(fā)毫無關系，甚至引起一些傳銷組織乘虛而入。9月4日，懸在ICO頭上的達摩克利斯之劍終于落下，中國人民銀行等七部委對ICO融資全面叫停，七部委發(fā)布的《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》（以下簡稱《公告》）明確表示，各類代幣發(fā)行融資活動應當立即停止。任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息中介等服務。

中國政法大學互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君在接受本報記者采訪時表示：“監(jiān)管對于ICO采取叫停措施，是因為其法律關系已經(jīng)符合我國現(xiàn)有法律規(guī)定的非法金融活動。第一，央行發(fā)行的《公告》是依法防范，并不是‘出手狠’，而是在我國現(xiàn)有的法律框架下評估ICO行為；第二，任何一種金融創(chuàng)新或改革都要回歸法制軌道，遵守已成立的法律制度，不能突破禁止性的法律制度?！?/span>

據(jù)記者了解，ICO爆發(fā)式發(fā)展過程中廣泛存在著公司資質(zhì)良莠不齊以及跑路現(xiàn)象。

首先，截至今年6月底，依靠ICO融資的團隊或者公司只有不到四成仍然存活，其他團隊或項目已中止或卷款跑路。其次，ICO公司創(chuàng)新嚴重不足。國內(nèi)大多數(shù)ICO公司技術以克隆已開源的比特幣、以太坊等為主，研發(fā)人力資源實際上配置非常有限。這種大量的理想化或者想當然的應用場景產(chǎn)品項目，沒有建立在未來市場實際銷售驅(qū)動上，容易造成擊鼓傳花效應和龐氏騙局，而且這種狀態(tài)正在急劇擴大。最后，騙局花樣眾多，有的提供假比特幣或者以太坊地址詐騙投資人的虛擬幣，有的謊稱業(yè)界大佬擔任公司技術顧問，實際上，項目相關內(nèi)容均為虛構，甚至出現(xiàn)“空氣融資”。

“ICO的危害已經(jīng)暴露無遺，針對這種未經(jīng)批準的非法公開融資行為，央行果斷采取措施是非常必要的?！敝袊ù髮W金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法治研究中心副秘書長趙鷂對記者如是說，“除此之外，我們還要看到ICO風險的本質(zhì)。第一， ICO雖然表面上是高風險創(chuàng)業(yè)項目，但并沒有匹配的計劃書，甚至拿著白皮書就向公眾融資；第二，ICO在種子輪就進行公募的做法違反了基本經(jīng)濟規(guī)律，同時，區(qū)塊鏈技術并沒有緩解投資人面對的信息不對稱甚至信息欺詐風險?！?/span>

國外方面，今年7月份，美國證券交易委員會（SEC）在其官網(wǎng)發(fā)布了一份關于ICO的“投資者簡報”。SEC稱：“在某種情況下，數(shù)字貨幣是一種證券，如果沒有SEC注冊或者豁免，它的發(fā)行就是違法的。”繼美國證券交易委員會之后，新加坡的金融監(jiān)管機構也表達了對DAO和ICO進行監(jiān)管的態(tài)度。新加坡金融管理局（MAS）在8月1日發(fā)布通知稱，如果數(shù)字代幣“構成根據(jù)《證券和期貨條例》第289章監(jiān)管的產(chǎn)品”，則此數(shù)字代幣的提供或發(fā)行將由MAS監(jiān)管。

今年的ICO亂象很容易讓人聯(lián)想到互聯(lián)網(wǎng)金融元年興起的P2P，也印證了隨著科技發(fā)展和更多新技術的應用，新的商業(yè)模式會不斷出現(xiàn)的論斷。而新生事物總是容易伴隨更多的不規(guī)范、不確定和較多的風險等問題。業(yè)內(nèi)人士表示，在叫停ICO之后，還需建立有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制。