中國證監(jiān)會副主席李超10月22日在2020金融街論壇年會分論壇上表示，在黨中央、國務院堅強領導下，在各有關方面的大力支持下，試點注冊制平穩(wěn)推進，形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場的“三步走”改革布局。目前，前兩步改革已經落地實施，市場運行總體平穩(wěn)，改革效果符合預期。

　　李超表示，試點注冊制在科創(chuàng)板這一增量市場板塊率先實現(xiàn)“破題”。從去年7月22日科創(chuàng)板開市以來的情況看，設立科創(chuàng)板并試點注冊制成功落地，較好地發(fā)揮了資本市場改革試驗田的作用。一是以信息披露為核心的注冊制有效實施。二是關鍵制度創(chuàng)新經受住了市場檢驗。三是助推科技創(chuàng)新的作用日漸顯現(xiàn)。開市以來，科創(chuàng)板上市公司超過180家，IPO融資金額占同期A股的一半，有力推動了要素資源向科技創(chuàng)新領域集聚。一批標桿性科創(chuàng)企業(yè)先后上市，產業(yè)集聚和品牌示范效應逐步發(fā)揮。

　　李超稱，創(chuàng)業(yè)板作為存量市場試點注冊制開局良好。創(chuàng)業(yè)板市場涉及800多家存量上市公司、4600多萬存量投資者，注冊制改革充分考慮了存量投資者的風險承受能力、交易習慣以及存量上市公司的監(jiān)管做法，在制度設計上做了差異化安排。今年8月24日創(chuàng)業(yè)板改革落地以來，注冊制理念得到較好貫徹，在審企業(yè)順利平移，新股發(fā)行上市等穩(wěn)步推進，交易機制總體平穩(wěn)，投資者適當性安排平穩(wěn)過渡，各方反響積極。截至10月21日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下的上市公司已有38家，市值合計超過7000億元。

　　李超表示，近兩年來，試點注冊制總體順利，成效顯現(xiàn)。一是逐步凝聚了廣泛的改革共識。新證券法確立了股票發(fā)行注冊制的法律地位。各類市場主體積極支持并適應注冊制改革，市場活力不斷激發(fā)。二是注冊制實踐做法得到認可。在改革中，我們尊重注冊制基本內涵，借鑒國際最佳實踐，設計了一系列體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段的制度規(guī)則，經受住了市場實踐的檢驗。三是注冊制生態(tài)系統(tǒng)逐步構建。圍繞注冊制的各項配套規(guī)則不斷完善，優(yōu)勝劣汰機制更加順暢，各類主體歸位盡責明顯增強，法治保障更加堅實，市場價值投資理念日益增強。

　　李超認為，對于注冊制改革，要做好發(fā)行制度和其他基礎制度之間的協(xié)同改革，要辯證看待注冊制下新股供給和上市公司質量提高之間的關系，要把握好融資端改革和投資端優(yōu)化之間的平衡，要促進市場各參與主體的權責對等。

　　李超稱，過去很長一段時間，市場擔心新股供給增加會分流股市資金。從本次改革看，注冊制下企業(yè)發(fā)行上市效率明顯提高的同時，上市公司整體質量也在穩(wěn)步提升。一方面，注冊制帶來了更多源頭活水，特別是“硬科技”企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)有了更多的上市機會，很大程度上可以避免優(yōu)質科技企業(yè)只能選擇境外上市的問題。另一方面，在把好上市公司入口的同時，暢通了退出渠道，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革落地以來，出現(xiàn)了破發(fā)增多、定價中樞回歸等積極變化，也反映了市場對這種良性循環(huán)的預期。

　　李超表示，經過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個板塊的試點，全市場推行注冊制的條件逐步具備。下一步，證監(jiān)會將認真貫徹黨中央、國務院決策部署，堅定市場化、法治化改革方向，學習借鑒國際最佳實踐，保持定力，循序漸進，扎實穩(wěn)妥辦好注冊制改革這件大事。

　　一是做好全市場注冊制的改革準備。加強科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制各項制度規(guī)則運行情況的評估，深入總結試點經驗。在此基礎上，廣泛聽取各方面意見，完善符合我國國情的注冊制框架，研究制定全市場推廣注冊制實施方案。

　　二是構建有利于注冊制實施的監(jiān)管體系。轉變監(jiān)管理念，優(yōu)化涉及全市場各環(huán)節(jié)、涵蓋各類市場主體的監(jiān)管機制。加快監(jiān)管職能轉變，提高上市公司持續(xù)監(jiān)管能力，強化中介機構的全流程監(jiān)管，加大違法違規(guī)懲戒。同時，深入推進簡政放權，推行權責清單制度。

　　三是系統(tǒng)推進基礎制度改革。堅持以注冊制改革為引領，補齊制度短板，穩(wěn)步推進發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護等各環(huán)節(jié)關鍵制度創(chuàng)新，補齊制度短板，加快建立更加成熟更加定型的基礎制度體系。